Венчурный рынок России: результаты первого полугодия 2015 года

Венчурный рынок является одним из основных источников финансирования инновационных проектов. В первом полугодии 2015 г. наблюдается определенное снижение активности инвесторов. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года российский венчурный рынок показал падение на 33 % и составил 209,1 млн долл. Компания J’son & Partners Consulting представила краткие результаты исследования, посвященного венчурному рынку Российской Федерации по итогам первого полугодия 2015 г.

Инвестиции в российские проекты

За первое полугодие 2015 года аналитики J’son & PartnersConsulting выделили 140 сделок на общую сумму в 209,1 млн долл., из которых 115 составляли сделки по привлечению нового финансирования (cash-in) на общую сумму 147,7 млн долл. и 25 сделок по продаже существующих долей (выходы) на сумму 61,5 млн долл.  

Анализ количества и структуры инвесторов показал растущую значимость бизнес-ангелов и  акселераторов, с участием которых было совершено 34 и 11 сделок соответственно. Также следует отметить, что по сравнению с прошлым годом активность государственных инвесторов заметно упала, до 12 %.  

Отмечается рост количества «выходов» по сравнению с первым полугодием 2013 и 2014 гг. Аналитики J’son & PartnersConsulting связывают эту тенденцию со зрелостью российского рынка и текущей макроэкономической обстановкой. 

По сравнению с аналогичным периодом 2014 г. наблюдается снижение сделок по привлечению нового финансирования при одновременном увеличении выходов. В денежном выражении новое финансирование по сравнению с первым полугодием 2014 г. показало падение и составило 147,7 млн долл. 

Отраслевой анализ профинансированных проектов показал снижение доли ИКТ-проектов, как в денежном, так` и в количественном выражении. Консультанты J’son & Partners Consulting обращают внимание на рост инвестиций в финансовый сектор, на которые пришлось 34,4 % рынка в денежном выражении, что обусловлено запуском Touch Bank «ОТП Банком». 

Анализ стадий инвестирования показал, что большая часть инвестиций, как и в 2014 г., пришлась на посевную стадию, при этом доля посевных инвестиций в структуре рынка увеличилась на 6 %. Общее количество посевных инвестиций в первой половине 2014 года составило 95 сделок против 128 сделок за аналогичный период прошлого года. Также по сравнению с первым полугодием 2014 г. во всех раундах сократилось количество инвестиций.

В денежном выражении в первой половине 2014 года на посевной стадии было привлечено 64,2 млн долл., против 23,3 млн долл. в аналогичном периоде прошлого года, что является следствием посевных инвестиций «ОТП Банка» в TouchBank. Средний объем инвестиций на посевной стадии вырос в несколько раз – с 230 тыс. долл. до 677 тыс. долл. 

Наибольшее количество сделок на посевной стадии, как и в первой половине 2014 года, было проведено в индустрии ИКТ – 62 сделки против 82 соответственно. Среди сегментов индустрий на посевной стадии лидируют интернет-сервисы – 50 сделок. 

В денежном выражении в первой половине 2015 года в ИКТ на посевной стадии венчурные инвесторы вложили 13,2 млн долл. против 14,1 млн долл. в прошлом году. В общей структуре доля инвестиций в ИКТ-проекты на посевной стадии сократилась до 20,5 %. В денежном выражении среди сегментов индустрий также лидируют банковские услуги (преимущественно из-за инвестиций в открытие  TouchBank) – 44,9 млн долл. и интернет-сервисы – 11,4 млн долл. 

Инвестиции в иностранные проекты

Количество инвестиций в иностранные проекты с участием российских инвесторов выросло как в количественном выражении, так и в денежном. Всего было профинансировано 67 проектов (+26,4 %), объем инвестиций увеличился до 1,8 млрд долл. (+249 %). Такой заметный рост инвестиций в иностранные проекты объясняется высокой долей синдицированных сделок – в первой половине 2015 г. их доля превышает 98 %; средний чек равен 34,5 млн долл. 

Заключение

На российском венчурном рынке наблюдается определенная стагнация: снижается как количество, так и объем сделок, при этом все большее значение приобретают бизнес-ангелы и акселераторы. Аналитики J’son & Partners Consulting отмечают все большее количество выходов из ранее сделанных инвестиций.

Позитивным фактором является все большее участие российских инвесторов в международных процессах: по сравнению с первым полугодием 2014 г. количество сделок с участием российского капитала увеличилось с 53 до 67 единиц.